Origen de los términos del mercado de valores "Toro" y "Oso"

Origen de los términos del mercado de valores "Toro" y "Oso"

Para aquellos que no lo saben, un mercado "bajista", o cuando alguien está siendo "bajista" en este contexto, está marcado por inversores muy conservadores y pesimistas, lo que resulta en un mercado en declive generalmente marcado por la venta masiva de acciones. . Un "mercado alcista" es simplemente lo opuesto a eso, ya que los inversores son agresivos y positivos, y los precios de las acciones suben como resultado de este optimismo. Esta terminología de "toro" y "oso" apareció por primera vez en el siglo XVIII en Inglaterra.

Hay un par de fuentes posibles diferentes para la parte "oso" de este tándem, pero la teoría principal es que se deriva de un antiguo proverbio del siglo XVI: "vender la piel del oso antes de que uno haya atrapado al oso" o, alternativamente, "Don" No vendas la piel del oso antes de que lo hayas matado ", equivalente a" No cuentes tus huevos antes de que eclosionen ".

A principios del siglo XVIII, cuando las personas en el mundo de las acciones vendían algo que aún no poseían (con la esperanza de obtener una ganancia al poder comprarla a un precio más barato de lo que la vendían, antes de la fecha de entrega) , esto dio lugar al dicho de que "vendieron la piel de oso" y que las personas se llamaban "trabajadores de piel de oso".

Una de las primeras referencias de esto proviene de un número de The Tatler, 26 de abril de 1709:

En la medida en que es muy difícil mantener la tierra en reparación sin efectivo, yo, fuera de mi patrimonio personal, otorgo la piel de oso, que frecuentemente he prestado a varias sociedades sobre esta ciudad, para satisfacer sus necesidades; Yo digo, yo también doy la mencionada piel de oso como un fondo inmediato a dichos ciudadanos para siempre ...

En una edición posterior, el 23 de junio de 1709, continúa:

Temo que la palabra Oso no sea entendida entre la gente educada; pero creo que el significado es aquel que asegura un valor real sobre una cosa imaginaria, se dice que vende un Oso, y es lo mismo que una promesa entre cortesanos, o un voto entre amantes ...

Sin embargo, otro ejemplo temprano del término está en la obra de Daniel Defoe. El callejón de la anatomía del cambio, publicado en 1719, en la época en que el término se popularizó a algo del mismo tipo de definición que usamos hoy:

Quienes compran ofertas de Exchange Alley son compradores con estilo de pieles de oso.

El uso de la palabra "oso" de esta manera se popularizó gracias a una de las primeras burbujas del mercado conocida como la burbuja del Mar del Sur. Si bien fue un esquema de mercado largo e increíblemente complejo lo que llevó a la burbuja, lo esencial fue que la Compañía de los Mares del Sur, formada en 1711, fue otorgada por Gran Bretaña a un monopolio de todo el comercio con América del Sur y se le daría una suma anual. (6% de interés más gastos) del gobierno. A cambio, la nueva compañía acordó hacerse cargo de una gran parte de la deuda del gobierno. (De hecho, esta era principalmente la forma en que la compañía realmente ganaba dinero a lo largo de su siglo y medio en el negocio, simplemente al tratar con deuda del gobierno).

Gracias a este acuerdo y una cantidad asombrosa de corrupción gubernamental, uso indebido de información privilegiada y otras prácticas sin escrúpulos por parte de ciertos accionistas que sabían bien que el negocio comercial de la compañía tenía pocas esperanzas de ser rentable, las acciones de la compañía en alza se dispararon. En su punto máximo, basado en el precio de las acciones, la compañía tenía un valor de alrededor de £ 200 millones (por el poder de compra, hoy en día esto sería alrededor de £ 24 mil millones o $ 37 mil millones; en promedio, las ganancias serían de £ 350 mil millones o $ 537 mil millones).

Además del hecho de que ni siquiera tuvieron su primer envío comercial hasta 1717, 6 años después de la formación de la empresa comercial, uno de los problemas fue que tener un monopolio exclusivo sobre el comercio con el gobierno británico en Sudamérica en ese momento no era Digo mucho porque la mayor parte de la región estaba casi enteramente en manos de España, con quien Gran Bretaña estaba en guerra. Sin embargo, en medio de rumores desenfrenados y ampliamente publicados (plantados hábilmente por ciertos accionistas para elevar el precio) de la inmensa riqueza de oro y otros recursos en esas regiones y la potencial promesa de garantizar pronto los derechos comerciales de España, los precios de las acciones se dispararon. A pesar de que la compañía en sí no estaba realizando ninguna actividad comercial real y su principal activo, el monopolio del comercio con América Central y del Sur no tenía ningún valor, como bien sabían los principales accionistas.

Con el tiempo, España otorgó a la Compañía de los Mares del Sur los derechos de comercio en las regiones que posee España, pero solo se permitió una carga de barcos por año a cambio de un porcentaje de las ganancias. No hace falta decir que la incapacidad de realizar cualquier volumen real de comercio y el hecho de que la guerra estalló una vez más en 1718 entre España y Gran Bretaña causaron que España tomara una gran parte de los escasos activos físicos de la compañía, la caída del mercado que siguió no fue t bonita

En cuanto al nombre de "toro" para mercados en alza, en este caso tenemos que hacer un poco más de especulación ya que la evidencia documentada simplemente no existe.La teoría principal es que surgió como resultado directo del término "oso". Específicamente, la primera instancia conocida del término de mercado "toro" apareció en 1714, poco después de que apareciera el término "oso". En ese momento, era una práctica común de soportar y de cebo. Esencialmente, con cebos de osos, encadenaban a un oso (o osos) en una arena, y luego colocaban a otros animales para atacar a los osos (generalmente perros) como una forma de entretenimiento para los espectadores sentados en la arena.

Si bien los osos eran uno de los animales más populares para usar en estos juegos, los toros también se usaban comúnmente. Más raramente, se usaban otros animales, como en un caso en el que un mono estaba atado a la espalda de un poni y los perros estaban puestos sobre ellos. Según un espectador, el espectáculo de los perros que hacían pedazos el pony mientras el simio gritaba y trataba desesperadamente de quedarse en la espalda del pony, fuera del alcance de las mordazas de los perros, era "muy risible" ...

En cualquier caso, se cree que la popularidad del cebo de osos y toros, junto con la asociación con los toros que cargan, probablemente haya sido la razón por la que se eligió "toro" como algo de la antítesis de un "oso", poco después de "primero" apareció en el sentido común. Pero, por supuesto, no podemos estar del todo seguros de esto ya que no hubo una progresión de definición documentada más extensa como con el término "oso".

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Dato de bonificación:

  • Un mito común que suele plantearse en cuanto al origen de la terminología del mercado "toro" y "bajista" es que proviene de los apellidos de dos empresas bancarias prominentes, Bulteels y Barings, que supuestamente tienden a ser extremadamente agresivas en su Las inversiones y estas últimas supuestamente son mucho más conservadoras. Si bien el banco Barings y el banco Bulteel sí existieron, hay un par de problemas aquí. La primera es que el único banco Bulteel en esta era no era prominente en absoluto, ciertamente no lo suficiente como para generar ese término. En segundo lugar, y más importante, es que tanto el banco Barings como el banco Bulteel se fundaron mucho después de que "bull" y "bear" ya fueran términos comunes en el mercado de valores.
[Imagen Toro / Oso a través de Shutterstock]

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